天戈资本港股异动 | 小鹏汽车盘初跌超8%，Q3营收翻番仍不及预期

华盛资讯11月18日讯天戈资本，小鹏汽车-W盘初大跌超8%，现跌8.07%，报88.25港元。

消息面上，小鹏汽车-W公布2025年Q3业绩，汽车总交付量为116,007辆，同比增加149.3%。季度总收入为人民币203.8亿元，按年增加101.8%，环比上升11.5%。季度毛利率为20.1%，较2024年同期上升4.8个百分点;季度汽车毛利率为13.1%天戈资本，较2024年同期上升4.5个百分点。净亏损约3.8亿元，同比收窄78.9%，环比收窄20.3%。

其中天戈资本，2025年第三季度汽车销售收入为人民币180.5亿元(25.4亿美元)，同比上升105.3%，环比上升6.9%。按年及按季增长乃主要由于新推出的车型交付量增加所致。

“2025年第三季度，小鹏汽车的各项关键经营指标，包括销量、收入、毛利率、在手现金，再创新高。”小鹏汽车董事长及首席执行官何小鹏先生表示。“我们的销量规模和市场份额正处在高速扩张的早期阶段，Robotaxi和人形机器人面向规模量产的目标加速前进。我坚信小鹏汽车会成为面向全球的具身智能公司。围绕物理AI应用，我们会打造一个强大的产品技术体系和商业生态，为全球的客户和股东创造更大的价值。”

“随着有效的成本控制和技术研发相关的收入释放出更大的潜力，我们的公司综合毛利率在第三季度首次突破20%。”小鹏汽车副董事长及联席总裁顾宏地博士表示。“公司经营的持续改善让我们更加笃定地投入物理AI研发，与此同时，我们期待与更多全球商业和技术合作伙伴一起扩大物理AI应用的生态，形成技术研发与商业化相互促进的正循环。”

对于2025年第四季度，公司预期：汽车交付量将为12.5万至13.2万辆，按年增加约36.6%至44.3%。总收入将为人民币215亿元至人民币230亿元，按年增加约33.5%至42.8%。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情天戈资本，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。